Каковы Особенности Швейцарского Франка

Швейцарский франк (CHF) вместе с долларом, евро, японской йеной и британским фунтом стерлингов составляет так называемую"большую пятерку"основных свободно конвертируемых валют международного рынка Forex.
Швейцарский франк: мифы и реальность
До появления евро многие считали швейцарский франк одной из важнейших альтернатив доллару на случай, когда с Америкой что-то идет"не так". Да и вообще все рассуждения о швейцарском франке обычно начинаются с констатации того факта, что вот уже много лет валюта"вечно нейтральной"страны банкиров и часовщиков остается убежищем для тех, кто стремится сохранить свои средства в смутные времена.
Немалую роль в этом сыграло надежно закрепившаяся в мировом сознании вера в 40-процентную обеспеченность швейцарского франка золотом, хотя соответствующая норма конституции отменена еще в 2000 году, и с тех пор Швейцарский национальный банк планомерно распродает свой золотой запас. Однако как только на горизонте появляется призрак больших экономических или геополитических неприятностей, инвесторы по-прежнему массово устремляются в"тихую альпийскую гавань", скупая швейцарские франки наравне с"вечно ценным"золотом. Так что кому война, а кому — приток капитала и укрепление национальной валюты.
Впрочем, та же логика диктует и обратное явление — как только жизнь налаживается, курс швейцарского франка идет вниз по мере перехода игроков к более рискованным, но и гораздо более прибыльным вложениям. В любом случае, какой бы ни была динамика, она определяется в первую очередь внешними факторами — принято считать, что внутри самой страны"ничего необычного не происходит".
Благодаря теснейшим экономическим связям Швейцарии с Европой курс швейцарского франка обычно движется в унисон с евро, при том что формально валюты никак не связаны, курсообразование исключительно рыночное. Особенно наглядно зависимость соседствующих валют прослеживается на примере пар евро/доллар и доллар/франк (см. графики в начале статьи).
Если по каким-то фундаментальным причинам первая из них резко идет вверх (то есть евро дорожает относительно доллара), то вторая почти наверняка двинется вниз, то есть доллар подешевеет относительно франка. В середине марта 2008 года, кстати, американская валюта поставила абсолютный рекорд падения относительно франка — швейцарский франк впервые в истории (во всяком случае, в новейшей) стоил дороже доллара.
Швейцарские банки и кризис
Весной и в начале лета 2008 года аналитики называли швейцарский франк в числе самых привлекательных валютбудущее доллара было туманно, а, значит, кораблям самое время идти в освященную веками"тихую гавань", дополнительно укрепляя непоколебимый швейцарский франк. Однако нынешний кризис внес свои коррективы. на ближайшие два-три года. События вполне укладывались в хрестоматийную схему: экономика США оптимизма не внушала,
В отличие от российского рубля, присутствовавшего в то время во многих экспертных списках"безопасных"валют, перспективы швейцарского франка пока не заставляют заинтересованных лиц нервно ежиться. Однако уже не вызывает сомнений, что в контексте текущего экономического бедствия Швейцария уже не нейтральная сторона, как это прежде бывало, а пострадавшая — хоть и не так критично, как многие другие.
Еще в начале 2008 года было ясно, что крах американской ипотеки не пройдет бесследно ни для объединенной Европы, ни для ее соседей. Крупнейший швейцарский банк UBS объявил о серьезных убытках одним из первых по эту сторону Атлантики, неутешительным стали и результаты Credit Suisse. К тому же в последние годы швейцарские банки активно кредитовали финансовые организации Центральной и Восточной Европы (в России и на Украине на эти деньги запускались программы ипотечного и автокредитования в швейцарских франках, например). По мере распространения кризиса по Европе стало очевидно, что расплатиться восточно-европейским заемщикам будет весьма и весьма непросто, а значит, количество «плохих долгов» на балансах швейцарских банков может дополнительно увеличиться. А значит и для швейцарского франка ситуация не безоблачна.
Швейцарский франк в кризис
Тем не менее, в первом квартале 2008 года курс швейцарского франка шел, как по учебнику. После резкого укрепления франка в конце 2007 средневзвешенный курс доллара в январе 2008 года составил 1, 102 CHF (или 0, 908 доллара за франк), а уже в марте американская валюта дешевела к швейцарской до соотношения 1/1, так что средний курс доллара к франку за март-апрель составил около 1, 013 франка ($0, 988-0, 987 за 1 CHF). Во втором квартале доллар то отыгрывался, то сдавал назад в усредненном диапазоне от 1, 044 (май) до 1, 028 (июль) швейцарского франка за доллар. Евро двигался к доллару по сходной траектории, так что за единицу европейской валюты стабильно давали около 1, 6 франка, разве что в марте европейская валюта провалилась до 1, 57 CHF — в тот момент швейцарский франк как"убежище"оказался более востребован.
В августе же, когда инвесторы всего мира очертя голову ринулись прочь с фондовых бирж, продавая все, что можно, статус валюты-убежища сразу же приобрел доллар — при всей плачевности положения США ничего более доступного и"интуитивно понятного", нежели американская валюта и облигации ее же казначейства, объятый паникой рынок не видел и видеть не хотел. Так что швейцарский франк стремительно пошел вниз, и усредненный курс доллара за ноябрь составил уже 1, 191 франка — по сравнению с мартовским паритетом"швейцарец"потерял почти 18%, относительно начала года — около 8%. В декабре, когда истерика поутихла, об особом статусе швейцарского франка вспомнили вновь, и он начал постепенно подрастать, выйдя на локальный максимум в $0, 960 (1, 041 франка за доллар) перед самым Новым годом. Затем опять начался период снижения, и 10 марта 2009 года, в частности, доллар торговался вблизи отметки 1, 147 ($0, 872 за франк).
Но для самой Швейцарии гораздо важнее отношение франка к евро. Минувшей осенью швейцарский франк подскочил с прежних"в районе 1, 6"франка за евро до 1, 44 франка за евро, то есть почти на 10%. И вот это укрепление национальной валюты уже стало серьезной проблемой для Швейцарии, производство которой ориентировано в первую очередь на экспорт, причем в страны еврозоны.
Легендарные швейцарские часы, сыры и шоколадки подорожали не просто в одночасье, а именно тогда, когда их потенциальные покупатели меньше всего настроены на лишние траты. Руководство швейцарского Центробанка (Schweizerische Nationalbank, Национального банка Швейцарии) уже заявило, что оно готово не только регулировать ставки и скупать долговые обязательства национальных производителей, помогая им финансировать свою деятельность, но и в явном виде сдерживать рост курса национальной валюты за счет продаж швейцарского франка, если это потребуется для поддержки экспорта.
10 марта евро стоил около 1, 47 швейцарских франков, отыграв от достигнутого в октябре дна около 2% — а этого явно недостаточно для стимулирования экспорта и без того недешевых швейцарских товаров в Евросоюз, жители которого с каждым днем все туже затягивают пояса. От удорожания национальной валюты страдает и въездной туризм. Все это привело к тому, что экономика пресловутого альпийского"островка стабильности"официально признана стоящей на пороге спада, а сама Швейцария, несмотря на формальную обособленность, воспринимается многими как часть находящейся отнюдь не в самом выигрышном положении Европы.
Наводит на размышления и последний скандал вокруг пресловутой швейцарской банковской тайны — многострадальный швейцарский банк UBS в феврале 2009 вынужден был заплатить почти 800 миллионов долларов штрафа и передать американским властям информацию о нескольких сотнях своих клиентов, подозреваемых в налоговых махинациях.
США, правда, хотели бы получить досье еще нескольких десятков тысяч"уклонистов", но Швейцария намерена до последнего отстаивать свое право на сохранение банковской тайны, если речь не идет об уголовном преступлении (простую забывчивость по отношению к налоговой декларации законодательство страны таковым не считает). Уступив Штатам, придется пойти навстречу и Германии, а там недалеко и до полной дискредитации выстраиваемой веками системы финансовых услуг.
Одним словом, иммунитета к нынешнему катаклизму у Швейцарии нет. Однако списывать швейцарский франк со счетов как средство сохранения сбережений на время кризиса пока не стоит. При этом, правда, не стоит забывать, что рынок наверняка"уронит"швейцарский франк, как только мировая экономика восстановится настолько, что к инвесторам вернется вкус к риску, а еще раньше монетарные власти страны сделают все от них зависящее, чтобы не дать ему укрепляться относительно евро.
Покупать ли швейцарский франк?
Официальный курс швейцарского франка к рублю ЦБ России устанавливает ежедневно. Курсы продажи и покупки наличного швейцарского франка в московских обменниках отстоят от ориентира ЦБ в среднем на рубль. Напрмер, при официальном курсе ЦБ в 31 рубль за франк купить его можно примерно по 32 рубля, а продать — примерно по 30 рублей. Некоторые российские банки, в том числе и"дочки"иностранных, охотно примут вклад на срок от года по ставке в 4-5% годовых с весьма щадящим минимальным взносом (от 500 франков) — правда, опять же преимущественно в Москве.
Несмотря на отвязку швейцарской национальной валюты от золотого запаса, ни одному оракулу с Уолл-стрит пока не приходит в голову предсказать, что швейцарский франк может не пережить кризиса, как евро, или пообещать стране двузначную инфляцию, как США. В какой-то степени это может быть просто инерцией, но в любом случае говорит о достаточно высоком доверии к валюте.
Фундаментальные факторы тоже пока «играют» за швейцарский франк. От эмитентов ключевых резервных валют, то есть США и стран Еврозоны, Швейцария пока что отличается не самыми худшими по нынешним временам макроэкономическими показателями: производство неуклонно сокращается, но без обвала, безработица растет, но не лавинообразно, госбюджету обещан дефицит, но уж никак не в десятки процентов ВВП, а дефляция, то есть снижение цен, хоть и является серьезной угрозой, но пока поддается контролю.
С другой стороны, назвать швейцарский франк убежищем на случай катастрофического падения экономики Европы было бы преувеличением: благополучие Швейцарии напрямую зависит от платежеспособного спроса потребляющих ее продукцию соседей. Ну а при возникновении проблем с американским долгом, разрушительная волна в любом случае накроет всех без исключения. Это, в отличие от образа Швейцарии как"тихой гавани"нынешнего кризиса, не вызывает сомнений.
Автор:   Алёна Мещерякова
Возврат к списку
Гость, 23. 07. 2011 13: 26: 25
Цитата
Гость пишет: Елена - единственный для вас выход - рефинансирование в рубль, и дальше будете платить в рублях. В Украине такое практикуется. посмотрите Украинские форумы.
А вдруг рубль 23 будет, как сейчас многие дятлы вещают?
Гость, 23. 07. 2011 11: 30: 27
Елена - единственный для вас выход - рефинансирование в рубль, и дальше будете платить в рублях. В Украине такое практикуется. посмотрите Украинские форумы.
Гость, 29. 06. 2011 14: 08: 32
Цитата
Гость пишет: Вчера глянул спред по франку в сбере: 32. 2/36. 25 - больше 4р! Аналогия была только по серебру в апреле. Ноги отрывать надо таким советчикам...
Минималььный спрэд по Москве 70-80коп., а сбер. вообще ипанутый банк. не понятно кто там вообще в очередях стоит.
Гость, 29. 06. 2011 13: 22: 53
Вчера глянул спред по франку в сбере: 32. 2/36. 25 - больше 4р! Аналогия была только по серебру в апреле. Ноги отрывать надо таким советчикам...
Гость, 27. 06. 2011 14: 20: 27
Нужно подождать удвоение ввп и создание в самаре мирового финансового центра. Проблема разрешится сама-собой.
Перейти к обсуждению на форуме >>
Что будет с рублем?
В случае кризиса девальвация рубля будет быстрой. А вот резкий рост всех цен маловероятен.
рубль, валюты, экономика,
ЦБ России готовит рубль к девальвации
ЦБ России не хочет удерживать рубль от падения.
Девальвация, девальвация рубля, обесценивание рубля, валютный коридор, Центральный банк, Центральный банк России, ЦБР, ЦБ России, Политика ЦБ России, Планы ЦБ России, Политики Центральногой банка, Планы Центрального банка,
Девальвация рубля. Быстрая и неглубокая.
Стремительная девальвация в случае кризиса весьма вероятна.
валюты, девальвация, рубль, валютный коридор, центробанк, курс, падение, понижение, доллар, евро, банк, резервы, золотовалютные, рост цен, инфляция,
Дефицит госбюджета США до июня будет покрываться «печатным станком».
И все же быстрого роста долларовых роста цен в ближайшем будущем ждать не стоит.
дефицит бюджета, инфляция, гиперинфляция, рост доллара, евро, рубль,
Перспективы евро.
Евро в 2010 году угрожают слабость роста в экономике стран Европы и проблемы бюджетных дефицитов. Делать сегодня евро основой своих сбережений рискованно.
Взлет курса доллара
При начале устойчивого роста курса доллара на каком-то этапе станет очень вероятен взрывной характер его подъема.
Разворот курса доллара. 2 сценария
"Разворот"курса доллара может произойти по разным причинам. И действия по подготовке к нему  определяются тем, какого именно разворота Вы ждете.
доллар, курс, ФРС, разворот доллара, учетная ставка, иена,
Электронные деньги, инвестиции в форекс, платежные бизнес терминалы.
Как работают электронные деньги, и как можно использовать их.
Яндекс-деньги, Webmoney, электронные деньги, кредиты, инвестиции, сбережения, золото,
Как прогнозировать курс валюты?
Почему не может быть идеального прогноза, и что все-таки можно предвидеть.
валюта, доллар, евро, йена, прогноз курса, эмиссия, девальвация, интервенции, Центробанк, ЦБ РФ, статистика,
Хеджирование валютных рисков с использованием производных финансовых инструментов
Способы защититься от потери денег при хранении сбережений в той или иной валюте
риски, валютные риски, опционы, деривативы, фьючерсы, сбережения в валюте,
От чего зависит курс валюты?
Что и как влияет на курс валюты
доллар, евро, йена, валюта, рубль, эмиссия, риски, хеджирование, сбережения,
Каково обеспечение различных валют?
Теоретически вопрос об обеспечении валюты сложен и неоднозначен. На практике покупательная способность и курс валюты сейчас зависят в основном от действий политиков, а не от запасов золота и других ценностей, находящихся в распоряжении Центрального банка страны.
золото, обеспечение, валюты, доллар, евро, рубль, франк, йена, унция, денежное, банк, курс, денежный агрегат, покрытие, надежность,
Каковы особенности йены?
Японская йена - вероятно, одна из самых стабильных валют в мире. Вряд ли ее ждет значительный рост, но и для глубокого падения оснований не видно. Однако большинству жителей России йена как инструмент для инвестиций или сбережений практически недоступна из-за малого количества наличных йен в отделениях банков даже в Москве.
йена, валюта, https://top20-zajmy-bez-otkaza.ru/ доллар, евро, сбережения, инструмент, стабильная, валютная, корзина, счет, курс, инфляция, рост, понижение, падение,
В какой валюте держать деньги?
Безопаснее всего хранить деньги не в какой-то одной валюте, а в"корзине"из нескольких, например: рубль, доллар и евро.   Движение курсов трудно предугадать, но в случае продолжения роста рубля оно скорее всего растянется на длительные сроки. В случае же девальвации рубля его падение может оказаться стремительным. Поэтому для рублевых вложений удобным вариантом могут быть мультивалютные счета и счета с неснижаемым остатком.
валюта, курс, рубля, доллару, евро, девальвация, бивалютная, корзине, коридор, деноминация, валютная, снижение, падение, рост, повышение,
Ждать ли краха доллара?
Доллар остается основной мировой валютой и  реальных альтернатив ему в ближайшем будущем не видно. Возобновление снижения курса доллара по отношению основным мировым валютам в ближайшее время вполне возможно, но в этом случае, скорее всего, будет иметь умеренный характер. В 2010 году вполне вероятен и рост доллара. Причем достаточно быстрый на каком-то отрезке времени.
валюты, доллар, крах, курс, бакс, кризис, необеспеченный, девальвация, валютная, обесценивание, падение,
Что будет с рублем?
рубль, курс, корзина, девальвация, валюты, валютный, бивалютный, коридор, доллар, снижение, падение, рост, повышение,